证监会20条新规整肃咨询业全面监控严堵黑嘴隔离放大器

证监会20条新规整肃咨询业 全面监控严堵黑嘴

证监会20条新规整肃咨询业 全面监控严堵黑嘴 2005-11-13 22:34:40 来源：2005年11月13日经济观察报分享到：生存空间日益萎缩的证券咨询业，是否正在感受到冬天的来临？

10月底，许多证券投资咨询公司高层收到了证监会下发的《关于规范会员制证券投资咨询业务有关事宜的通知》(征求意见稿)。其中的20条规则直接将监管的矛头对准了“黑嘴”公司，违规操作者将受到严惩。据悉，这也将成为证监会下一阶段新的重点监管对象。

中国证券业协会也在对该行业进行摸底调查，并将制定新的自律规则。

监管加重

《征求意见稿》显示，证监会重新界定会员制证券投资咨询业务：证券投资咨询机构及其人员通过电视、电台、网站等媒体或利用传真、短信、电子信箱、电话、软件等工具和手段，面向不特定投资者招揽会员或成员，提供证券投资信息、分析、预测、或者咨询意见等专业服务并取得咨询服务收入的证券投资咨询业务运作方式。

一位证券咨询公司高层指出：“很明显，这就是为了整治‘黑嘴公司’而出的。”

据介绍，7月份深圳证监局已经制定了相关的管理办法，对辖区内的证券咨询公司进行监管，此次的《征求意见稿》很多内容与之相似。

山东神光咨询公司总裁钱学宁认为：“这对于整个证券咨询业来说是一件好事，毕竟开始了治理。”

事实上，证券咨询行业已是举步维艰。

青岛一证券咨询公司总经理称，因为公司本身的规模不大，加上市场行情一直低迷，投资者对证券咨询行业的信任度也降低了，公司这两年一直处于亏损状态，今年亏损幅度至少增加20%。“黑嘴公司”的存在直接冲击了正规公司的生存，因此监管十分必要。

2001年10月，证监会曾发布《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》。时过境迁，已经基本无法监管会员制公司。

严堵“黑嘴”

《征求意见稿》规定，从2006年1月1日起，从事会员制证券投资咨询业务的机构，只能在其注册地所在的省份招收会员以及参与媒体宣传，设有分支机构的，分支机构只能在其所在的省份招收会员以及参与相关媒体栏目。

在制作媒体栏目时，应以醒目的方式特别提示：“本栏目及参与本栏目的咨询机构及人员不承诺投资者获取收益，也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失”。

其中特别禁止行为有，不得以“黑马推荐”等方式明示或暗示投资者一定获得投资收益，或以“免费赠股”等营销方式招揽业务。

业内人士指出，由于还追加了对上镜分析师在公司遭遇投诉后的责任追究，因此现在分析师比较担心自己的职业安全。

面对客户投诉的增加，《征求意见稿》则规定，应足额提取风险准备金，存入已报备的风险准备金账户，用于支付客户理赔。

据悉，《征求意见稿》正式生效后两周内，会员制证券投资咨询机构应提取2005年咨询服务收入总额的5%作为风险准备金；截至年底，该额度须达到10%；明年开始，则应对存入专用银行账户的每笔服务收入提取10%的风险准备金，由开户银行直接从专用银行账户划入风险准备金账户。

国内一知名证券投资咨询公司总裁表示：“提取风险准备金没有问题，这有利于提升行业形象，增加投资者对行业的信心，但提取的幅度有点太高，因为实际中的客户赔付资金远达不到这一比例。”

全面监控

监管的紧张气氛弥漫整个行业。

按照新规定，会员制证券投资咨询业务的证券投资咨询机构必须将其业务计划、从事此项业务的执业人员及从业人员情况、业务操作流程、合同范本、风险控制措施、客户投诉处理和理赔方案、收取咨询服务收入的专用银行账户、风险准备金账户向当地证监局及中国证券业协会备案。同时，每季度还需要报告所有客户清单、会员数量变动，主要合作机构清单等诸多业务材料。

而对于未达到或违反监管要求的，以及每季度累计所受投诉超过5件的，证监会将采取谈话提醒、责令停止参与媒体栏目、招收新会员、暂缓或不通过年检甚至更严厉的措施监管。

这被认为是对证券咨询公司最为严厉的一条监管，因为对于投诉众多的证券投资咨询公司而言，每季度累计超过5件很平常，而且，有公司担心竞争对手和投资者的恶意投诉。

深圳一证券咨询公司的高层表示，“阳光咨询”已是无疑。通过这些资料，证监会可以基本了解咨询公司的一举一动，从而确定是否违规。

许多证券咨询公司高层也在担心自己会否成为监管的对象。上述青岛证券咨询公司总经理就表示：“我们需要监管，但没想到那么严厉，这样我们的空间就更小了。”

中国证券业协会投资咨询委员会主任林义相博士表示，协会方面也在做相关的行业调查，有重新制定新的自律规则的想法。调查要求投资咨询公司于11月25日前将会员制业务的相关资料书面报呈协会。

今年1月20日，协会方面已经发布了相关的自律管理通知，但内容相对简单。因此，此次《征求意见稿》明确协会应制定自律规则，进行自律管理。

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